今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大)。

　　多(duō)位港股基金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，未(wèi)来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上行，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份(fèn)额(é)分开(kāi)统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的(de)基金。截至一季度末，这些基(jī)金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港(gǎng)股通红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银港股通(tōng)价(jià)值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济(jì)A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获(huò)不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭(xù)阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华电国(guó)际电力股份(fèn)、越(yuè)秀(xiù)地(dì)产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖(gài)油(yóu)气(qì)开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸(mào)易、航空(kōng)机场(chǎng)、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)视野一(yī)年持有基金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和(hé)市场需求(qiú)继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和(hé)通胀数据以及突发的(de)银行(xíng)风险事件已经让美联储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控，国内(nèi)政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在板(bǎn)块(kuài)配置方(fāng)面，我们将加(jiā)大(dà)对(duì)政策优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的(de)代表行业为互(hù)联网和先进制(zhì)造，在经历了过(guò)去(qù)2年(nián)的(de)合规整(zhěng)治及(jí)业(yè)务梳理后，股价均处在价值投(tóu)资区(qū)域，具有良好(hǎo)的(de)投资性价比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公(gōng)司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算法的整合能力，通过推(tuī)出人(rén)工(gōng)智能相关模(mó)型及应用，提(tí)升自身运营效(xiào)率(lǜ)，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作(zuò)为人工智能(néng)赋能各个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香(xiāng)港基金(jīn)经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环(huán)比增长，从而(ér)支撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定的增(zēng)长(zhǎng)，但是由(yóu)于基数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利同(tóng)比增速(sù)会较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍(réng)将受到(dào)一40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大定程度的(de)压制，但是当行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响出现超跌时，将会(huì)有(yǒu)较好的买入机会(huì)出(chū)现(xiàn)。生物医药行(xíng)业(yè)仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长的红(hóng)利中，但(dàn)是(shì)随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的(de)预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头公司可能(néng)会(huì)出(chū)现一(yī)定的(de)调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上(shàng)的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金(jīn)经理付(fù)倍佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望未来，我(wǒ)们预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临(lín)近尾声(shēng)流动性逐(zhú)步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈(yíng)利与估值(zhí)修复的(de)戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国(guó)经(jīng)济修复(fù)有望(wàng)成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优(yōu)的行业和(hé)板块更有望受益(yì)于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部(bù)分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前(qián)沿技术(shù)/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的机会(huì)：关(guān)注在未(wèi)来经济周期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供需(xū)格(gé)局佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有(yǒu)色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升(shēng)，以及(jí)分红意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息资产的(de)投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大p>

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