券商今年一(yī)季(jì)度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披(pī)露一(yī)季报，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计(jì)算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报(bào)的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，5裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思0家归(guī)母净利同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部券商及增速为华泰(tài)证(zhèng)券（裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润(rùn)仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿(yì)元的(de)低(dī)基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十(shí)，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业(yè)绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一(yī)年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅(fú)度(dù)的改善。

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