海通策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累(lèi)计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移(yí)；中(zhōng)游制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传(chuán)媒(méi)表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；下游(yóu)消费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商和(hé)保险(xiǎn)盈利(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪lì)大增(zēng)。 数字经济归母净利单(dān)季同比已经(jīng)开始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中受益于国产替代的半(bàn)导体材料和半(bàn)导体(tǐ)设备维持较高(gāo)增(zēng)速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景气度高位(wèi)回落，新型电网盈(yíng)利增速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展。

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