在投资日经225ETF的(de)“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨(tǎo)论(lùn)，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净值一(yī)样”“这基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示风险，目前折溢价率(lǜ)已经大幅(fú)回落。与此同时，科创50、创(chuàng)业(yè)板指继续受(shòu)到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买(mǎi)入资金已达(dá)165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好传(chuán)媒、顺(shùn)周期板块的(de)长(zhǎng)期配置(zhì)价(jià)值。

　　提(tí)示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易方达(dá)基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，两(liǎng)家公(gōng)募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢(yì)价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关(guān)注(zhù)二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易价格溢价风险，如果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产(chǎn)品的表现(xiàn)看，今年两只(zhǐ)ETF近(jìn)日走(zǒu)势(shì)凶(xiōng)悍，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)追(zhuī)捧热情在风险提示(shì)后(hòu)有(yǒu)所降温，正在回归(guī)理性。

　　而(ér)从(cóng)资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通(tōng)盘(pán)偏小，昨日净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年(nián)以(yǐ)来资金净(jìng)流入(rù)2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到27％，体现(xiàn)了(le)很(hěn)好的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。

　　目(mù)前，四(sì)只产(chǎn)品跟踪的(de)指数都是日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收益率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金(jīn)经理告(gào)诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利(lì)，叠加产品(pǐn)流通(tōng)盘不够大(dà)，短期内(nèi)受到资(zī)金的(de)净买(mǎi)入(rù)，产生了供不应求的(de)情况(kuàng)，就(jiù)会推高二级市场价格，让(ràng)价格走在(zài)指数涨幅的前面，这(zhè)个情况就(jiù)会产生基金(jīn)产品的高溢价(jià)。

　　“日(rì)经ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现(xiàn)的，如果短(duǎn)期出现高溢(yì)价，也(yě)就意(yì)味(wèi)着当前的价(jià)格超(chāo)出了(le)指数的涨幅(fú)，未来会回归到指数正常(cháng)走(zǒu)势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢(yì)价回归的过程，就会(huì)产生二级市场价(jià)格的下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目(mù)买入(rù)高溢价品种，避免下跌(diē)风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从日(rì)本股市表现看，今(jīn)年年初以来日本股(gǔ)市持续(xù)上涨，日(rì)经225指数超越30000点(diǎn)大关，达(dá)到1990年泡(pào)沫(mò)经济破裂以(yǐ)来(lái)的最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近期日(rì)本股市(shì)上(shàng)涨受多(duō)重(zhòng)因(yīn)素驱动：一是随着美联储(chǔ)加息预期下降和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国际资本(běn)回(huí)流日本市(shì)场；二是随着疫后经济活动复(fù)苏和去年(nián)日(rì)元持(chí)续贬值，东京(jīng)交(jiāo)易所上市公司(sī)多表现良好；三是今(jīn)年东京交(jiā辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向o)易所提出将改革公司治(zhì)理监督机制。在(zài)这一(yī)改革(gé)下，预计部分低(dī)估值企(qǐ)业可能(néng)采取股(gǔ)票回购(gòu)等方(fāng)式提振股价(jià)，截至本周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回(huí)购；四是近期部分利(lì)好消息带动市场(chǎng)情绪。包(bāo)括G7峰会在(zài)日(rì)召开、巴菲特(tè)赴日考察并表示大(dà)举投资日本股(gǔ)市(shì)等，推动市场对日本股市的整体(tǐ)情绪提振(zhèn)。

　　也有基(jī)金(jīn)经理提(tí)示短(duǎn)期(qī)过(guò)快上涨带来的(de)投资风险，并提示投(tóu)资者，海外投资可能会涉(shè)及相(xiāng)关的(de)汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高等问题，建议(yì)投资者在自己能力圈内投资，避免(miǎn)盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金(jīn)已达(dá)165亿

　　除了(le)关注市场热(rè)点ETF外，再(zài)来(lái)看下ETF市场最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年(nián)末规模新增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交(jiāo)均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向(xiàng)来看，资(zī)金(jīn)净流入(rù)宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业(yè)前列(liè)。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元(yuán)以上(shàng)资金的净流入。

　　行(xíng)业和主题(tí)产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资(zī)金居前(qián)，都超过了2亿元资金体(tǐ)量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸引资金关注，净(jìng)流入资(zī)金相对(duì)居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以(yǐ)来净流入资(zī)金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元(yuán)，都位(wèi)居行辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向业前列(liè)。

　　而今(jīn)年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受(shòu)到(dào)资金(jīn)的追(zhuī)逐(zhú)，净流入资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创(chuàng)业(yè)板相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资(zī)部表示，随着前期创(chuàng)业板50指数的回调，当(dāng)前估(gū)值(zhí)已(yǐ)来到30倍的历史低位区间，且一季(jì)报(bào)显示成分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋势明显，持续(xù)关注板块趋势反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月(yuè)底的政治局会议提(tí)出“要(yào)夯实科技自立(lì)自(zì)强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造。要重视(shì)通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)”，这宣示着国内经(jīng)济发(fā)展动(dòng)能要加快转变，新能源及(jí)人工智能(néng)将是经(jīng)济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创业板持(chí)续受益于政策(cè)红利，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看(kàn)，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基金(jīn)份额流(liú)失4亿份，资金净流出(chū)超过11亿元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也(yě)分别(bié)有(yǒu)超(chāo)过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药(yào)ETF等近(jìn)期出现(xiàn)阶(jiē)段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只产(chǎn)品(pǐn)净流出(chū)资金也有(yǒu)1个亿以(yǐ)上。

　　拉(lā)长时(shí)间期(qī)限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元(yuán)资(zī)金净(jìng)流出。

　　而行业和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出资(zī)金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业(yè)的资金出现(xiàn)流出，但部分机(jī)构仍建议从(cóng)中长(zhǎng)期角度，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋(qū)势，但市场展现(xiàn)出更多结构(gòu)性(xìng)机(jī)会，当(dāng)前市场(chǎng)对题材的(de)追捧热(rè)度仍持续(xù)偏(piān)高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨幅较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合力最强(qiáng)的人工智(zhì)能与央(yāng)企(qǐ)相关品种，中期(qī)在(zài)市场(chǎng)炒作热(rè)度回落(luò)、且经济复苏(sū)趋势确立(lì)后关注“顺周期(qī)”板(bǎn)块的整体机会，尤(yóu)其是大众(zhòng)消费等(děng)领域；而长期来看，可以积极关注数字化对生产力的提升，重点关注计(jì)算机(jī)、互联网和(hé)传媒等行(xíng)业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向