金融(róng)界(jiè)5月23日(rì) 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思

　　日前，六年一(yī)个周期(qī)轮回(huí)的(de)白糖期(qī)货正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个交易(yì)日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信(xìn)息湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上(shàng)一次(cì)白(bái)糖主力期(qī)货(huò)合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关(guān)键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的(de)是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺(quē)席过。而形成这种周期(qī)的原因与(yǔ)白(bái)糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三年一(yī)个种植周期，这从根本决定了白糖(táng)周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格(gé)报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经(jīng)创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发(fā)布的(de)全(quán)国食糖产销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖(táng)厂除(chú)云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云(yún)南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期(qī)受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量(liàng)约(yuē裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)530万吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于(yú)国(guó)内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是，国际(jì)市场供(gōng)需情况也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联(lián)合国粮食(shí)及农(nóng)业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示(shì)，4月国(guó)际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国(guó)分别是(shì)巴(bā)西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全(quán)球主要产糖(táng)国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能(néng)会进(jìn)一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股(gǔ)中(zhōng)粮(liáng)糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答案。

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