美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会(huì)者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概率(lǜ)不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不要传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议(yì)上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据(jù)表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他(tā)们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即(jí)他(tā)们现在(zài)对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业(yè)压(yā)力(lì)导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多(duō)数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预(yù)期，而不(bù)是(shì)对偿付(fù)能(néng)力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷(dài)紧缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍持(chí)谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了(le)美国国债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会(huì定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财(c定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历ái)政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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