文/解运亮博士信达(dá)证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社(shè)会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提(tí)到，在(zài)超大特大(dà)城市(shì)积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工作思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生(shēng)了大变(biàn)化。为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落(luò)地(dì)不及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预期。每(měi)年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。今年(nián)4月的政(zhèng)治局(jú)会议，在方(fāng)方面面都体现出对(duì)经济的呵护(hù)和支持，既好于(yú)往年同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经济(jì)社会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)远超2019年同(tóng)期水平，都体现出(chū)经(jīng)济社会常态化运行中(zhōng)的强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解，反映(yìng)了疫(yì)后(hòu)中国经济修(xiū)复的(de)巨大(dà)成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问(wèn)题(tí)的定性是“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克(kè)服(fú)不(bù)少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什么样的(de)对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会(huì)议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不会减弱(ruò)，还(hái)要(yào)有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了(le)市(shì)场的一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续(xù)化解(jiě)”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(shǒu)就是“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了(le)积(jī)极部(bù)署，对(duì)社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路(lù)等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科(kē)技自(zì)立(lì)自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望是未来(lái)重点(diǎn)发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要重视通用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业(yè)的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支(zhī)持(chí)平(píng)台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会(huì)消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励(lì)的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易港对(duì)接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对(duì)外开(kāi)放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国家可能(néng)是(shì)开放(fàng)和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特大城市(shì)积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关(guān)于(yú)调整城(chéng)市规(guī)模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大(dà)城市(shì)周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的(de)城中村改造和“平急两用(yòng)”设(shè)施建设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投(tóu)资，都(dōu)有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打(dǎ)击(jī)资本(běn)无(wú)序扩(kuò)张、治理教培(péi)互联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但客观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已经落(luò)到了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政府受到(dào)了全国人民的大力点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促(cù)进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是(shì)一(yī)个缩影，整体经济(jì)工作(zuò)思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为(wèi)己任(rèn)，这可(kě)能(néng)是(shì)4月(yuè)份政治局会(huì)议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经(jīng)济工作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每(měi)年4月份(fèn)的政治(zhì)局会(huì)议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的(de)政策导向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核心(xīn)的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制中心(xīn)流行(xíng)病学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新(xīn)冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较大(dà)规模流行(xíng)的可(kě)能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前(qián)协同(tóng)发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提(tí)出(chū)，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时(shí)隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不(bù)足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对(duì)当前经济中面临(lín)的问题的(de)定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的(de)问题，就有什么样的对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度不但不会(huì)减弱，还要(yào)有针对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深入(rù)开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落实中央经济工(gōng)作会议精神，坚持(chí)稳中求(qiú)进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发(fā)展理(lǐ)念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和(hé)激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成(chéng)推动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风险隐患持续化解(jiě)（提(tí)出四(sì)个“持(chí)续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个词表(biǎo)明(míng)我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济(jì)的良(liáng)好开局而就此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动经济实现质(zhì)的(de)有效提升和量(liàng)的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯实(shí)科技自立自(zì)强根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利(lì)好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热(rè)度极高的(de)方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策要加(jiā)力提效，稳(wěn)健的货(huò)币(bì)政策要精(jīng)准有力，形成扩大需(xū正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算)求的合(hé)力。要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等(děng)服(fú)务消费(fèi)（今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消费增长(zhǎng)）。要发挥(huī)好(hǎo)政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资(zī)（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议(yì)专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除(chú)影(yǐng)响(xiǎng)各(gè)类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发(fā)展的(de)法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非(fēi)公(gōng)有制经济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信(xìn)心和(hé)元气不足(zú)问题(tí)）。各类(lèi)企业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心从(cóng)根(gēn)本上(shàng)解决(jué)企业账款(kuǎn)拖欠问题(tí)。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业的(de)支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的(de)是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治(zhì)理能力现代化(huà)。要(yào)把吸引外商投资放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设(shè)立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可(kě)能(néng)是开(kāi)放和(hé)合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效防范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的(de)定位，因城(chéng)施策，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳(wěn)定工作(zuò)，促进房地(dì)产市场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和(hé)14个(gè)特大城市的城中村改造(zào)，可能会给房(fáng)地产带(dài)来新的(de)增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公共基础设施(shī)建设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大城市(shì)周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。建设(shè)改造一批(pī)“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务(wù)点，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已(yǐ)成为(wèi)当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民(mín)生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国(guó)有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核(hé)增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们(men)预计后续青年失业率(lǜ)将(jiāng)明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干部要带头大(dà)兴调查研究(jiū)，奔着问题去(qù)，切实帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的(de)表述(shù)以往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政(zhèng)治局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文源(yuán)自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路(lù)已经(jīng)发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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