周一的股市震荡翻红，上(shàng)周股(gǔ)市下跌期间净(jìng)买入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道(dào)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而(ér)上周5个交(jiāo)易(yì)日市(shì)场总(zǒng)体(tǐ)下跌(diē)期间，资金(jīn)更是净买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理(lǐ)性操(cāo)作模式，在股(gǔ)市(shì)大幅下挫(cuò)的时刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金流向结构看(kàn)，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净(jìng)流入(rù)，“中特估”长期投资(zī)价值被资金看好，而高位回调的(de)科创50ETF、游(yóu)戏(xì)ETF也再度吸(xī)引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF等短期净流出，资金出现短期避险，但(dàn)鉴于多(duō)数标的估(gū)值仍在(zài)低位(wèi)，多家机构仍看好长期配置价值。

　　净流(liú)入资金近(jìn)40亿(yì)元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入(rù)资金(jīn)居前

　　上(shàng)周(zhōu)五股市大跌(diē)，当日股票ETF总(zǒng)份(fèn)额增长32.58亿(yì)份(fèn)，以区(qū)间成交均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿(yì)元；拉长时(shí)间到上(shàng)周5个交易日，5天股(gǔ)市调(diào)整期(qī)间，资金(jīn)更是净买(mǎi)入220亿元，展现了(le)资金逆市布局的(de)特点。

　　从资(zī)金净买入排行(xíng)看(kàn)，截至(zhì)上周(zhōu)五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前，都超过11亿元。宽基指数中，华(huá)泰柏瑞、易方达和(hé)嘉实基金旗(qí)下(xià)沪深(shēn)300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市(shì)表现看(kàn)，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指数涨幅(fú)还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底(dǐ)资(zī)金”，皆(jiē)斩获(huò)了不错(cuò)的回(huí)报。

　　行业或主题ETF中，近(jìn)期(qī)震荡下行的半导体ETF成为资金(jīn)净(jìng)买入(rù)的榜首，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍处(chù)于估值(zhí)低位的医疗ETF、中(zhōng)概互联(lián)ETF等产品也(yě)位居净流入资金(jīn)前列，而(ér)在近日遭遇(yù)高(gāo)位(wèi)回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过(guò)目(mù)前游戏(xì)ETF今(jīn)年还有(yǒu)近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行情(qíng)冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资(zī)金逆市净买入(rù)。

　　谈(tán)及资(zī)金的上述流向情况，一位公募股票(piào)权(quán)益基金经理表示(shì)，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期(qī)的趋势，但耐(nài)用品复苏(sū)的空间(jiān)受(shòu)限、起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口出(chū)口下行及地产(chǎn)销售恢复疲软将驱动市场(chǎng)展现出更多结构性机(jī)会(huì)。不过，在(zài)短期市(shì)场炒(chǎo)作热度回落，波动(dòng)率偏高的(de)情况(kuàng)下，资金可能更青睐用大盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪(zōng)市场，以获(huò)取整个市场的平均回报。

　　而在行业(yè)方面，沪上一家公募机构分析(xī)，由于(yú)近日(rì)以游戏为代表的TMT板块有所(suǒ)调整，主因是前(qián)期炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退潮趋(qū)势(shì)，中(zhōng)期在市场炒作热度有所回落。但从长期看，资金还会(huì)长期关注(zhù)数(shù)字化对生产(chǎn)力(lì)的提升(shēng)，因(yīn)此，包(bāo)括计算(suàn)机、互联网(wǎng)和(hé)传媒等调(diào)整下来的(de)行业，可(kě)能(néng)会(huì)继续受到了资金(jīn)的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资金(jīn)青睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长期投(tóu)资价(jià)值有关。

　　民(mín)生加(jiā)银基金表示，伴随大金(jīn)融、大基建等(děng)权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分(fēn)板块(kuài)短(duǎn)期上冲较快，导(dǎo)致(zhì)博弈资金(jīn)出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出现(xiàn)分化，获利兑现需求叠加(jiā)经济(jì)数据不及(jí)预期，权重板块回调(diào)带动大盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远(yuǎn)看，“中特估”或有望(wàng)引领低估值央企的价值重(zhòng)估，有基本面支撑的低估值央企或有望受益(yì)。

　　博时基金权(quán)益投(tóu)资一部基金经理吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层逻辑(jí)仍旧(jiù)是过去的A股市场对(duì)部(bù)分传统行业国(guó)央企(qǐ)的(de)严重(zhòng)低(dī)配和低估。而在这种(zhǒng)大幅低估和低配背景下，部分企业因为自身经营(yíng)改善(shàn)、高股(gǔ)息水平等特征，使得其估值修复成为了可能。虽然经过前期反弹，大金融整(zhěng)体(tǐ)估值仍旧处(chù)于低(dī)位，由于(yú)情(qíng)绪和资金仍旧是主导(dǎo)，短期表现(xiàn)存在剧烈波动可能；从中期看，整体大金融当前估值仍旧(jiù)处(chù)于中(zhōng)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，部(bù)分个股(gǔ)尤其是(shì)基本面明显改(gǎi)善(shàn)的个股，仍旧有估值修复的空间(jiān)。

　　基建、非银(yín)、电力ETF净流(liú)出

　　估值水平仍具(jù)吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈(chéng)现“越跌越(yuè)买”趋势(shì)，净流入资金超出净流出资金。但也有部分短期涨幅偏(piān)高、短期行情板块，以及部分(fēn)海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流出榜单看，今(jīn)年涨幅超(chāo)20％的(de)基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流(liú)出4.76亿元(yuán)，为单日(rì)之最。另外(wài)，证(zhèng)券保险(xiǎn)ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒生科(kē)技ETF等(děng)多只产品，单日净(jìng)流出资金也超过(guò)2个亿(yì)。

　　宽基指数中，今年(nián)来“越跌越(yuè)买”的(de)创业板ETF、创业板50ETF，单日(rì)出(chū)现短暂净流出现象(xiàng)，华(huá)夏、南方(fāng)、富国旗(qí)下(xià)中(zhōng)证1000ETF产品，也在单日(rì)出现(xiàn)净流出(chū)，而今年涨幅接近20％的纳(nà)指ETF，也在(zài)股(gǔ)市调(diào)整中(zhōng)迎(yíng)来“获利了(le)结”资金，单日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上一家公募机构评(píng)价，基(jī)建(jiàn)板块受(shòu)益于“一带一路”板块前期(qī)涨幅较大，有调整(zhěng)要求(qiú)，可能会(huì)受到(dào)获利盘的短(duǎn)期卖出。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)看，经济复苏趋势(shì)确立(lì)后，“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体机会(huì)值得关注。

　　民生加银基金评(píng)价净流(liú)出(chū)的证券保险板块称(chēng)，一(yī)季报陆续(xù)披露，非银金融业(yè)绩超预期，证券板块市场交(jiāo)投活跃度较一季度显(xiǎn)著改善，差异(yì)化最低结算备(bèi)付(fù)金缴纳比例(lì)机(jī)制引(yǐn)入(rù)，证(zhèng)券公(gōng)司保证金比例(lì)下调，经(jīng)济温和(hé)复苏下行业景气(qì)度有望持(chí)续(xù)修(xiū)复(fù)。保险板块一季报净利润(rùn)超预期，部分险企凭借储蓄险的产品力(lì)实现了一定的(de)增(zēng)长，负(fù)债端V型(xíng)反转趋势(shì)较(jiào)明显，资产端或有(yǒu)望维持较高增速。

　　而针(zhēn)对电(diàn)力板(bǎn)块，民生加银基金认为，2023年(nián)宏观经济运行(xíng)总(zǒng)体回升有望将促(cù)进电(diàn)力(lì)消(xiāo)费需求增长。受上年同(tóng)期低基(jī)数等因素影响，预(yù)计(jì)今年(nián)二季度电力消费增速(sù)将有望回升。在电力市场(chǎng)化改革的持续(xù)推(tuī)进(jìn)下，电(diàn)价趋(qū)势有望稳(wěn)中小(xiǎo)幅上涨，电力现货市(shì)场和辅助服务市场机(jī)制有望(wàng)持(chí)续推(tuī)广，容量补(bǔ)偿电价等机(jī)制或有(yǒu)望出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口