大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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