五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监(jiān)管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次(cì)强调(diào)，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shà顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解ng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高的一(yī)次(cì)。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能(néng)即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解yào)由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新(xīn)低，预(yù)示见顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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