金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分(fē果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的n)金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多市(shì)场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也逼近1果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的0亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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