公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投(tóu)资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思回报是什么意思)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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