公募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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