为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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