金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài路由器有使用年限吗)事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管(路由器有使用年限吗guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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