金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进(jìn)金部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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