看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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