民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中(zhōng)国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶赴广交会(huì)开展专项调(diào)研(yán)，用另一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国(guó)出口长期趋(qū)势(shì)的(de)线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量多且国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小外贸(mào)企业，也包括行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会(huì)能(néng)够(gòu)提供充足样本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口企业群(qún)像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的(de)数量和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户(hù)及(jí)参展氛围，能(néng)够为我们(men)把(bǎ)握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国(guó)出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美(měi)采(cǎi)购商(shāng)流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流(liú)量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和(hé)境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商(shāng)以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客(kè)户(hù)数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益客户(hù)不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国家订单增(zēng)幅较大。其(qí)中东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家订单(dān)，中国不同类型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对(duì)俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它们具体面临(lín)的出(chū)口压(yā)力存在(zài)明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中国(guó)出口企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调(diào)研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现(xiàn)实》两篇专题报(bào)告(gào)，提示(shì)中(zhōng)国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出口订单(dān)和金额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年(nián)底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中(zhōng)国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专项调研，从另(lìng)一个角度观察(chá)中国当下(xià)出口现状(zhuàng)以及(jí)中国出口企业面临的长期趋势(shì)。果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的>

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大(dà)环境(jìng)和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业(yè)长期新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓(tuò)客(kè)户并不意味着当期(qī)订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外贸(mào)展会(huì)反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸(mào)大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国最大的进出(chū)口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届(jiè)，为中国(guó)历(lì)史最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类(lèi)最全(quán)、企业类型(xíng)最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多(duō)、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会(huì)面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工(gōng)具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休(xiū)闲(xián)用品、医药及(jí)医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参(cān)展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会(huì)反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会(huì)开放境内采购(gòu)商(shāng)名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往年内(nèi)外交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明(míng)显(xiǎn)不足(zú)，本次境外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量(liàng)下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是当下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经不直接前往(wǎng)线(xiàn)下展会(huì)。

　　<果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的img alt="广交(jiāo)会下的出口群像 | 民生·周君芝团队" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508154208030.png">

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调(diào)研企(qǐ)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的业反馈“一带一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订单(dān)，不同企业(yè)之间感受存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规(guī)模和类(lèi)型的(de)企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分(fēn)企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反馈今(jīn)年订单(dān)情(qíng)况相对(duì)较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参(cān)展(zhǎn)企业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外(wài)，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目(mù)的在于(yú)保护本(běn)地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第(dì)四(sì)档35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的(de)主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到的(de)产成品也(yě)主要(yào)是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出(chū)口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所差异。其(qí)中(zhōng)，出(chū)口份额数(shù)据显示，中(zhōng)国出口劳动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与范围有限；海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民生宏观(guān)调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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