金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支(zhī)付(fù)能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹>喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过(guò)，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续(xù喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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