今年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及(jí)法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美(měi)国再(zài)度(dù)陷(xiàn)入债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和(hé)金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩(kuò)大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了(le)解美(měi)国政府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都高于(yú)其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的(de)大规模基建政(zhèng)策(cè)导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zh已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人àn)GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何(hé)会(huì)有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确(què)的(de)“债务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参(cān)战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入第(dì)二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务(wù)法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对(duì)美国(guó)政府债务总额的(de)限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对其进行了(le)修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地(dì)成为了国(guó)会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中共和(hé)党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会(huì)暂停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会(huì)最新一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一(yī)限制也同时对(duì)其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日(rì)本是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去(qù)被(bèi)频频上调的美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在(zài)现(xiàn)在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会(huì)中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)时(shí)候类似于一(yī)个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题(tí)逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在(zài)当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行(xíng)美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严(yán)峻的违约风(fēng)险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支(zhī)出(chū)。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本(běn)上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基(jī)本(běn)上(shàng)抵消(xiāo)了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济(jì)政(zhèng)策(cè)研究所(suǒ)首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且(qiě)正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他(tā)们只是让(ràng)复(fù)苏已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人(sū)持(chí)续的时(shí)间远远(yuǎn)超过了(le)应有的时间……在(zài)接下来的(de)六(liù)七年(nián)里，美国政府没(méi)有提(tí)供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出(chū)）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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