“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最大增幅。5月失(shī)业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以(yǐ)来(lái)新高。

　　非农(nóng)就业数(shù)据公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益(yì)率拉(lā)升(shēng)，对利率前(qián)景更敏(mǐn)感的(de)两年期美债收益率日内(nèi)升幅扩大(dà)到10个基点以上；美(měi)元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资(zī)者预期的美联储7月(yuè)加(jiā)息几率增加，预(yù)计未来(lái)两次会议期间将加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美国股指集(jí)体高(gāo)开(kāi)，早盘均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最大收(shōu)盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报(bào)公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际(jì)原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的(de)打击下持续下(xià)行，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析(xī)师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国劳(láo)动力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于(yú)市场预期的(de)19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万(w没带罩子让捏了一节课感受àn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，5月新(xīn)增就(jiù)业主要集(jí)中在(zài)教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人(rén)服务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑(zhù)业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业中(zhōng)非(fēi)耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造(zào)业目前持续收(shōu)缩的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业报(bào)告也显示出就业市(shì)场边际(jì)降温的(de)更多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行(xíng)业(yè)裁员(yuán)人数的增(zēng)加(jiā)，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基(jī)本(běn)是(shì)60年代(dài)以(yǐ)来的(de)最低(dī)水平(píng)，在失业率(lǜ)回升至4％之(zhī)前，预(yù)计还不会引发市(shì)场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工(gōng)资上涨(zhǎng)压力开(kāi)始降温，5月工资(zī)增速环比回(huí)落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一步(bù)加(jiā)息的(de)必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利(lì)率会议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大(dà)时继续加息。美(měi)联储利率(lǜ)会议(yì)落地(dì)前，市场步入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美(měi)元(yuán)指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行(xíng)，随着美国政府债务上(shàng)限问题(tí)落地(dì)，美债收(shōu)益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一步(bù)减产

　　据(jù)消(xiāo)息人(rén)士声称，在周(zhōu)日（6月4日(rì)）的部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步减产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一是额(é)外(wài)减产(chǎn)约100万桶/日(rì)。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不(bù)太可能在会议上决定(dìng)进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更(gèng)多的(de)不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额(é)，这(zhè)也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行(xíng)动都未能(néng)止住油价的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威(wēi)胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他告诫投机者(zhě)要“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示，他(tā)认为(wèi)欧(ōu)佩克+本(běn)周末不可(kě)能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年(nián)底前(qián)自行回(huí)升至(zhì)每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之(zhī)前(qián)做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低估(gū)沙特在欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取行动(dòng)的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做(zuò)出任何决定(dìng)，以使市场(chǎng)更加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的(de)可(kě)能性(xìng)为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当(dāng)时全球经(jīng)济(jì)和金融稳定突(tū)然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻(wén)发布(bù)会上(shàng)表示，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员。泽连斯(sī)基说，不是(shì)因(yīn)为不(bù)想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望(wàng)北(běi)约(yuē)合(hé)作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道(dào)，英国《金融(róng)时(shí)报》援引(yǐn)知情(qíng)人士的话报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国领(lǐng)导人(rén)明确表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入(rù)北(běi)约(yuē)的路(lù)线图(tú)，否则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此外，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等(děng)待北约(yuē)接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加入北约(yuē)一(yī)事，法国、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝(bèi)尔伯(bó)克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期(qī)间(jiān)表(biǎo)示，德国(guó)不(bù)认为(wèi)北约应该在近期(qī)内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法国在(zài)内的其他一些北约成员国(guó)也不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)北(běi)约(yuē)成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只是希望为乌(wū)克兰提供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现(xiàn)普涨行情。从海外(wài)宏观层面(miàn)来看，美(měi)国债务上限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落幕，美国(guó)参议(yì)院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能出现的美(měi)国有史以(yǐ)来首次违约，使得(dé)市场避(bì)险情绪(xù)消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月会议或暂停加息的预(yù)期推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周低点，对(duì)风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重返50上方，好于预(yù)期(qī)的(de)数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等(děng)待新一轮(lún)稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格(gé)表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市(shì)场利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵(jiào)，后有收储(chǔ)传(chuán)闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个(gè)5月(yuè)行情来看，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)天(tiān)然橡胶行(xíng)情上(shàng)半月上行，下半月回(huí)调，全月(yuè)呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情(qíng)维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综合(hé)来(lái)看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直(zhí)至5月(yuè)月(yuè)中，收(shōu)储传闻(wén)叠加产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场(chǎng)氛围再次提(tí)升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始(shǐ)终未(wèi)得到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱传(chuán)闻(wén)发酵后，5月(yuè)以收储为(wèi)核(hé)心展开的新一季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然激(jī)烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化(huà)分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储的(de)政治(zhì)、战略意(yì)义大于经济意(yì)义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工业原料，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防安(ān)全的重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过(guò)剩的。但(dàn)要(yào)考虑到一个事实：中(zhōng)国的(de)天然橡胶(jiāo)的自给率不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本(běn)身(shēn)的天然橡胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有(yǒu)很高的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶整体的供求几无影响。但是(shì)如果收储的对象是交割(gē)品(pǐn)的(de)话，性质就(jiù)不同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其(qí)实占(zhàn)到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一(yī)个比例。”在(zài)童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根(gēn)据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再结合历(lì)史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻(kè)见效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产区全(quán)面(miàn)开割上(shàng)量，橡胶供应旺季(jì)到(dào)来，然而(ér)天胶(jiāo)下游(yóu)需(xū)求(qiú)并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动(dòng)能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化(huà)分(fēn)析师胡华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区加(jiā)速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区(qū)已经全(quán)面开割(gē)，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前(qián)主要(yào)产胶(jiāo)国产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由(yóu)于(yú)目前天然(rán)橡胶(jiāo)上(shàng)游(yóu)原料价格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常(cháng)，产(chǎn)量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积(jī)开(kāi)割，预计后市(shì)仍(réng)有(yǒu)较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原料数量(liàng)逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下的(de)概率较高，但由于季节性的(de)因(yīn)素(sù)，降雨(yǔ)绝对数量仍(réng)然能够保(bǎo)证。因此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔尼(ní)诺”现象(xiàng)不(bù)会是引发行情上涨的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生(shēng)品研究院(yuàn)能化高级(jí)分析(xī)师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮胎厂家外(wài)贸订单(dān)量(liàng)较为充足(zú)，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán没带罩子让捏了一节课感受)料价(jià)格处(chù)于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家开工积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需求表(biǎo)现(xiàn)依然偏(piān)弱(ruò)，各(gè)层级(jí)经销(xiāo)商(shāng)仍以消耗前(qián)期库存为主，对后市较(jiào)为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据显示，目前下(xià)游外贸订(dìng)单充足，加之内销订单缺货(huò)现象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢(gāng)胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为(wèi)77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢胎厂(chǎng)开工(gōng)小降，个别企业因内销出(chū)货压力加大(dà)，为(wèi)控(kòng)制成(chéng)品库存压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面处(chù)于(yú)供需两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求分歧(qí)较大(dà)。“主(zhǔ)要是(shì)不(bù)同的(de)市场主体预期(qī)不同(tóng)，但是整(zhěng)体(tǐ)来(lái)说此前(qián)市场对今年的预期过高(gāo)。从下游轮胎行业(yè)来看，今年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产量和(hé)出口同比数(shù)据还(hái)是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并(bìng)不差(chà)。但是从(cóng)汽(qì)车行(xíng)业(yè)来看，由于(yú)汽(qì)车刺激政(zhèng)策退出(chū)，今年国内汽车市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现(xiàn)货(huò)库存持续(xù)攀升，有(yǒu)些(xiē)人(rén)认为(wèi)是国(guó)内需求不行，但是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前(qián)主要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一方面中国(guó)经济(jì)复苏(sū)进(jìn)程、人民币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面美联储加息进程，以及美国银行危机(jī)和美(měi)债上(shàng)限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面(miàn)仍然(rán)缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年(nián)好(hǎo)，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国(guó)内经济(jì)回(huí)暖等(děng)，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端仍(réng)然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价走势的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)，随着各产区开割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶(jiāo)价的因素主要在需(xū)求(qiú)端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽(qì)车半导体短缺影(yǐng)响，预(yù)计难有(yǒu)起色。外需(xū)走(zǒu)弱也(yě)导致海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国内现货端构成压力(lì)。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经(jīng)出(chū)现一波反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市场(chǎng)从交易预(yù)期开始转向(xiàng)交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表示短期胶(jiāo)价(jià)基(jī)本面缺(quē)乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对低位才能(néng)刺激有效(xiào)的(de)去库和资(zī)金再次(cì)做多(duō)的意愿(yuàn)。后续还(hái)需继续关注天(tiān)气端(duān)是否(fǒu)有扰动因素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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