踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布(bù)了(le)2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹(jì)象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴(bào)涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及(jí)服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年(nián)份(fèn)均在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业(yè)收入下降及(jí)对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司(sī)股价年内涨幅(fú)仍近150％，贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的(de)投资者(zhě)人数大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季(jì)度(dù)保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投(tóu)资(zī)机构(gòu)为代表的十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次(cì)三(sān)六(liù)零的2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值会(huì)否进一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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