昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发(fā)布公(gōng)告称，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗及本公司(sī)控股股东及执行董事(shì)许家印(yìn)是该执行(xíng)通(tōng)知的(de)被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请人签订(dìng)有(yǒu)关(guān)恒大(dà)地产集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)的增资及相关协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资(zī)协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补(bǔ)足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印支付(fù)约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士(shì)称，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决(jué)是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债务问题的(de)必由(yóu)之路。此次仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很(hěn)可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一(yī)步(bù)加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（M正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ichelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持(chí)在(zài)高位，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数(shù)据并未让她相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业(yè)市场(chǎng)依然(rán)吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策以获(huò)得(dé)足(zú)够的限制性货(huò)币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国消费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据(jù)上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期(qī)方面(miàn)，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密(mì)切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压(yā)，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价(jià)格持(chí)续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的(de)数据(jù)使得(dé)投资者(zhě)对(duì)美国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观的(de)全(quán)球经济预期对(duì)大宗商品整体形成(chéng)压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更是在(zài)历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元(yuán)，避(bì)险资金(jīn)对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储可能(néng)很快开始降(jiàng)息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当(dāng)前国际货(huò)币体系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货(huò)币政策(cè)预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高(gāo)利率的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关(guān)注美联储货币政(zhèng)策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高，美(měi)联储年内降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌(diē)后存在反弹的(de)要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机(jī)时(shí)期的(de)各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的(de)“大(dà)限日”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式(shì)法案进而导致评级下调(diào)情形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前(qián)，避(bì)险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的(de)数据(jù)同样(yàng)不理想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势(shì)。而美(měi)联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银(yín)价格(gé)虽然可能(néng)会由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的(de)格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱(ruò)的概(gài)率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银(yín)来(lái)说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国内经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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