投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁trong>

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。