近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的(de)数(shù)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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