财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者的目光。国(guó)泰君(jūn)安(ān)刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越(yuè)男等(děng)人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期支(zhī)撑千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗strong>。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计(jì)今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略(lüè)下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基本(běn)处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯(wéi)萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模(mó)增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快(kuài)，年(nián)复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预(yù)测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端(duān)零(líng)售环(huán)节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场份额(é)，可(kě)以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内(nèi)的(de)CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关(guān)上市公(gōng)司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况如下：