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艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思说明人有较强动机国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本(běn)周四一度冲(ch艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思说明人有较强动机ōng)上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期(qī)，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货(huò)增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需(xū)求及(jí)加盟商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩张策略下(xià)，持续(xù)提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍(réng)具(jù)有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模(mó)增长速(sù)度更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的(de)终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附(fù)加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更加优(yōu)化的(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思说明人有较强动机de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。