大型股推动了(le)2023年(nián)的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在(zài)面临的抛售(shòu)风险要比其他(tā)股(gǔ)票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长一些(xiē)，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价(jià)将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数(shù)几只(zhǐ)大型公司(sī)的股(gǔ)票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区(qū)间，资金就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候(hòu)，当(dāng)增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质量资产的投资转(zhuǎn1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT)向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳定(dìng)可能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司(sī)面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直(zhí)受益于其(qí)他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些(xiē)指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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