财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近(jìn)日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jī刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思n)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下(xià)调预定利(lì)率的方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端成本。

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