投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(y塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家ǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(z塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家hǎng)握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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