美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的4px;'>酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全(quán)球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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