今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

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