美东时间周三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的与会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度表示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yī明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的n)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一(yī)步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银(yín)行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是(shì)否有可(kě)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较(jiào)之前一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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