近日，笑果(guǒ)文化(huà)HOUSE事玩梗(gěng)过火事件，引(yǐn)发舆论地震。曝(pù)光的网友称，使用大家(jiā)广(guǎng)泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃式的比(bǐ)喻(yù)，让(ràng)其感到(dào)不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没(méi)收笑(xiào)果文(wén)化违法所得1325381.6元(yuán)、罚(fá)款(kuǎn)13353816元(yuán)。

　　在(zài)这一由不恰当言论引发的(de)风波中，《科创板日(rì)报》记(jì)者发现，随着脱口(kǒu)秀不断破圈(quān)，笑果文化(huà)也(yě)成为了备受资本青睐(lài)的宠儿，在6年中(zhōng)获(huò)得众多资(zī)本8轮融资(zī)，并于2021腾讯(xùn)入(rù)股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠(chǒng)儿(ér)笑(xiào)果6年8轮融资(zī)，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等(děng)人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演员和脱口秀俱(jù)乐部成为(wèi)了(le)炙手可热的行业，笑果文化也成为中国(guó)最成功的脱口(kǒu)秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资(zī)本敏锐察(chá)觉到商机并押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共完成(chéng)8轮(lún)融资。2021年(nián)3月，腾讯(xùn)关(guān)联公(gōng)司入股(gǔ)笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社(shè)创投(tóu)通数(shù)据(jù)显示，2016年(nián)6月(yuè)，笑(xiào)果文化(huà)得到游族网络天使轮投资。同年9月，得到(dào)游族网络、普思(sī)资本数千(qiān)万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同(tóng)年(nián)5月，得到南(nán)山资本、游族网络(luò)、CMC资(zī)本、天图投资(zī)近亿(yì)元A+轮投资(zī)。

　　同年12月，得(dé)到CMC资本、华人文化(huà)集(jí)团、泽(zé)时投资的战(zhàn)略投(tóu)资(zī)，此(cǐ)轮未(wèi)披露具体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投(tóu)资。

　　202cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式1年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络对笑果文(wén)化最(zuì)为(wèi)青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化的天使投资人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，线下是笑果文化走向扩张的关(guān)键一子(zi)，今年(nián)4月，位于北(běi)京东城区隆福寺(sì)的(de)笑(xiào)果文(wén)化线下喜剧空间“笑果工厂”开(kāi)业，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上(shàng)海、南京、苏州之后的第四(sì)个(gè)演艺(yì)空间(jiān)。此外，近年来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科(kē)创板日报》记(jì)者(zhě)发现，笑果文化对外投资(zī)的(de)企(qǐ)业(yè)共(gòng)有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的企业有(yǒu)：笑果挺(tǐng)棒文(wén)化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上(shàng)海青豆(dòu)结冰文化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化(huà)此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭(guō)凌(líng)虹(hóng)退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责(zé)任公(gōng)司(sī)（港澳台法(fǎ)人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册。

　　此(cǐ)前(qián)曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前(qián)奏。

　　作为普(pǔ)思资本的前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑果(guǒ)文(wén)化的(de)A轮投(tóu)资(zī)过程，他对(duì)《科创(chuàng)板日报》记者表示，他也是刚从网上看到本(běn)次(cì)出事，此前脱口(kǒu)秀行业在国内处(chù)于(yú)快(kuài)速(sù)发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑(xiào)果文(wén)化做的很早，成绩(jì)也很突(tū)出，其《吐槽大会》在(zài)年轻人(rén)圈子里(lǐ)很火爆，出(chū)于这些原因进行了(le)投资。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒(mào)犯(fàn)的(de)艺术”，追求的就是一(yī)种针砭时(shí)弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边大笑一边(biān)反思(sī)的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认(rèn)为，出于(yú)节目效果可(kě)能需(xū)要张狂和外(wài)向(xiàng)一(yī)些，但公众场合下(xià)脱口秀中的开(kāi)玩(wán)笑也(yě)要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国(guó)家政治(zhì)和解放军形(xíng)象(xiàng)等严肃话(huà)题，确(què)实不该(gāi)口无(wú)遮拦，“踩红(hóng)线的事肯定是不(bù)能干的(de)”。

　　他还提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面，可能没有进(jìn)行非(fēi)常(cháng)严格(gé)的把控。

　　此外，《科创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者注(zhù)意(yì)到，笑果文化的(de)业(yè)务和腾(téng)讯(xùn)关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的(de)股份，宁波梅山保税港(gǎng)区(qū)泽(zé)禧(xǐ)股(gǔ)权投资合(hé)伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾讯创业投资(zī)有限(xiàn)公司为第三(sān)大股东(dōng)，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果文(wén)化打(dǎ)造了(le)《吐槽大会》，该(gāi)节(jié)目让担任吐槽团成员、策划(huà)人及编(biān)剧的李诞(dàn)迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频(pín)出(chū)品，企鹅影视和笑(xiào)果(guǒ)文化联合出品的《脱口秀大(dà)会》在(zài)腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相关人士去(qù)年(nián)称，受众面最广的是线上(shàng)长视频业务(wù)，如《脱(tuō)口秀大(dà)会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会》和(hé)《脱(tuō)口秀反(fǎn)跨(kuà)年》等以跟腾讯合作(zuò)的长(zhǎng)视频节目，可以占(zhàn)到公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上(shàng)升(shēng)，资(zī)本却(què)后劲(jìn)不(bù)足(zú)？<cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式/p>

　　相较于西方(fāng)脱口秀百年以上(shàng)的发展历史，脱口(kǒu)秀这个舶来品在国(guó)内的发展历程要短得多也快得多(duō)。近(jìn)10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综艺频频(pín)占据(jù)收(shōu)视榜与网络热议(yì)话题(tí)榜(bǎng)首，由此(cǐ)带来一波(bō)迅猛发展的(de)脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本也闻(wén)风(fēng)而至。财(cái)联社创投通数据显示(shì)，自2015年以来(lái)，有超(chāo)过9家脱口秀(xiù)企业获(huò)得(dé)融资。其中，不乏明星投资机(jī)构。

　　如(rú)红杉中国、腾讯(xùn)投资(zī)投了罗永(yǒng)浩旗下的思维造物(wù)，乐游(yóu)资(zī)本投了鲜榨喜剧，原(yuán)子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是(shì)，资本(běn)对(duì)脱(tuō)口(kǒu)秀行业也明显呈现出(chū)“一(yī)家(jiā)独大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑(xiào)果(guǒ)文化外(wài)，其他脱口秀厂(chǎng)牌融(róng)资(zī)轮次都(dōu)仅有一两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前。同(tóng)时，资本(běn)对脱口秀的倾(qīng)注也(yě)有些后劲不足，2021年之后，市(shì)场上暂(zàn)无新(xīn)的脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资。

　　资(zī)本市场的反应与高速增(zēng)长的市场似乎并不(bù)匹(pǐ)配。据(jù)《中国脱口秀行业(yè)发展趋(qū)势(shì)分析与未来(lái)投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年(nián)至2029年(nián)，行业年均复(fù)合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在上升期，资(zī)本为何却逐渐远离了这一赛(sài)道(dào)？眺远营销(xiāo)咨询创始(shǐ)人(rén)高承远对《科创板日报》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛(měng)，深受(shòu)观(guān)众喜爱(ài)，但在资本(běn)市(shì)场并(bìng)不吃香。其核心原因在于(yú)，资(zī)本的(de)投资逻(luó)辑天然是(shì)确定性(xìng)和(hé)可复(fù)制性，而脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)行业却具有巨(jù)大的不确定性和不可复制性。演员的不确定性、创(chuàng)作的不确(què)定性、观众(zhòng)审美的不确定(dìng)性，以及踩红线等重要舆情事件(jiàn)等，都可能让经(jīng)营面临巨大的(de)风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口(kǒu)秀行(xíng)业未来想要可持续发(fā)展，就需要拥抱监管，在合法合(hé)规的底线之上(shàng)，不断运营(yíng)爆(bào)款，激活创作，带动整(zhěng)个(gè)行业的(de)上线，这(zhè)才是这个行业可持(chí)续、良(liáng)性发展的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板(bǎn)日报(bào)》记者表示(shì)，脱口秀行业作为(wèi)大文娱行(xíng)业中的一员，和这(zhè)个行业中的其余行业一样(yàng)（如影(yǐng)视剧作、游(yóu)戏等等(děng)），都(dōu)严重依赖IP本身而非平(píng)台，行(xíng)业(yè)本身的“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本(běn)身是靠故(gù)事起家的，但(dàn)这个(gè)行业的“故事”却很难讲述，这也是备受资本(běn)市场冷遇的原(yuán)因。

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