3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较(jiào)快(kuài)增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指总体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非局(jú)部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时间负(fù)增长，三(sān)是伴(bàn)随货币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行(xíng)表现，当前(qián)中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗(chūn)节效应和疫情防控政策优(yōu)化调(diào)整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性回(huí)落，加之(zhī)市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能(néng)源价(jià)格(gé)的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持(chí)续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预期明(míng)显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增(zēng)速(sù)可能比(bǐ)一季(jì)度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的(de)预(yù)期。

　　总的(de)来看(kàn)，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度(dù)，居(jū)民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期(qī)通缩(suō)或通(tōng)胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经(jīng)济(jì)尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了人们(men)对经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的(de)关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深化(huà)供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预(yù)期，推动(dòng)经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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