看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(m香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ěi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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