用友网络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶段进(jìn)展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度(dù)，用友(yǒu)网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最(zuì)大晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军亏损；2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连(lián)续第三年(nián)净利下滑。与此对(duì)应的是(shì)，2020年(nián)以(yǐ)来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与用(yòng)友网络3.0-I转型(xíng)阶段营(yíng)收、净利同步大增(zēng)、股价(jià)大(dà)涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目(mù)前，用友网络股(gǔ)价为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最(zuì)大亏(kuī)损(sǔn)

　　净(jìng)利连续三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告，一季(jì)度(dù)实现营业收入(rù)14.75亿(yì)元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上(shàng)市以来(lái)单季最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络(luò)发布的年报显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点(diǎn)之后，用(yòng)友(yǒu)网络连续第三年净(jìng)利下(xià)滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络股价就总体(tǐ)上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用(yòng)友网络(luò)在股价相(xiāng)对高点进行了(le)定增融资。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等(děng)知名机构(gòu)和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每(měi)股价格(gé)为31.95元，定增募(mù)资约(yuē)53亿元。当时，在(zài)定增市场颇为活(huó)跃的私募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增(zēng)，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用友网络(luò)发布(bù)的2021年(nián)业(yè)绩明显(xiǎn)不及市(shì)场预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的2022年(nián)各季度业(yè)绩(jì)更是连(lián)续爆(bào)雷(léi)：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络(luò)的股价从2022年(nián)2月37元的高点，最低(dī)跌(diē)至(zhì)2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季度的7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前(qián)十(shí)大股东，在此期间，其减持数量(liàng)至少有4100万(wàn)股(gǔ)。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股价大跌。

　　云(yún)服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段(duàn)道阻(zǔ)且长

　　在用友网络的(de)发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通过(guò)财务软件(jiàn)服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶(jiē)段是通过(guò)ERP软件服务企业的信息化，现在(zài)的3.0阶段(duàn)是服(fú)务企业的数智化(huà)。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略(lüè)是(shì)转型云服务业务，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新(xīn)的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领(lǐng)先的企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了完全基于互联网架构(gòu)的(de)企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务云、人(rén)力(lì)云等云产品得到逐步晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军发展，各领域云上线运(yùn)营、逐步(bù)融合(hé)。

　　从2017年开(kāi)始，用友(yǒu)BIP经历了第(dì)一个阶段的”用友云(yún)”面世、云(yún)平台及领域服务快(kuài)速发展(zhǎn)，第(dì)二个阶段的统一底座(zuò)和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的(de)发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用(yòng)友网络云(yún)服(fú)务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收入63.53亿(yì)元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已成为公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入(rù)来源并继续扩(kuò)大收入占比。

　　但(dàn)从高端(duān)市场份额(é)来看，用友却(què)还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业(yè)软件发展(zhǎn)白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其中用友(yǒu)市占(zhàn)率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华为(wèi)将在(zài)4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌(diē)停。尽管华为目前仅为自用，并不一定(dìng)会面向(xiàng)外部市场提(tí)供高(gāo)端ERP软件，但股(gǔ)价(jià)的跌停，反应出市(shì)场对(duì)用友在高(gāo)端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心(xīn)的严(yán)重不足(zú)，也反(fǎn)应了(le)其(qí)在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具(jù)体到财(cái)务和股价上，在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年(nián)-2019年，在(zài)其营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且增幅(fú)远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上，在此期(qī)间，用友(yǒu)网络股价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第(dì)二阶段，即2020年至(zhì)今，其营(yíng)收仅仅小幅增长，几乎可以说(shuō)是踏(tà)步不前，净利润却大幅(fú)下(xià)跌，股价也因此大跌，公(gōng)司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用(yòng)友的(de)市值(zhí)还(hái)是有很大的提升空间。但(dàn)从(cóng)目前的情况来看，用友(yǒu)3.0的第(dì)二阶段，道阻(zǔ)且(qiě)长。

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