财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星color: #ff0000; line-height: 24px;'>唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参会的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位(wèi)总精(jīng)算师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资(zī)产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行，投资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年(nián)来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本(běn)。

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