本轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆(yuán)生产(chǎn)代(dài)工服务(wù)，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国(guó)际知名企业(yè)合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下(xià)滑(huá)60％，产(chǎn)能大(dà)幅(fú)闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综(zōng)合的(de)发展模式，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区(qū)域的(de)医疗(liáo)服(fú)务网。服务病种涵(hán)盖神(shén)经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发(fā)和生产(chǎn)及涂(tú)布(bù)技(jì)术(shù)产业(yè)化整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核(hé)心部(bù)件(jiàn)，涂布(bù)是(shì)继(jì)制备(bèi)正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价(jià)格大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中很小的(de)一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站(zhàn)式代工解决方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域的(de)半导体产品公司提供完(wán)整生(shēng)产制造平台(tái)，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模(mó)化完成(chéng)有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国(guó)际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高(gāo)达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注(zhù)了(le)手机话费交了能退吗。

　　手机话费交了能退吗trong>六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设(shè)立(lì)以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市(shì)场服务领域，为客户提供相关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势(shì)，且随着人均(jūn)保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研(yán)发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服(fú)务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力(lì)相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是(shì)电力工程技术(shù)服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射(shè)频前端(duān)芯片设计能力(lì)和集成(chéng)化模(mó)组研发能力，技(jì)术(shù)体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信(xìn)射频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组(zǔ)公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要是(shì)大(dà)量研发(fā)投(tóu)入，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利(lì)率极(jí)低，远低(dī)于同(tóng)行业公(gōng)司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后(hòu)都会(huì)成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务的(de)国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套(tào)装备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国(guó)防空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的(de)军(jūn)工企(qǐ)业，实在无(wú)法判(pàn)断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合(hé)服(fú)务提供商，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网相关(guān)场景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量接(j手机话费交了能退吗iē)入(rù)、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用(yòng)等综合(hé)解决方案及云(yún)终端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支撑服务(wù)及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员和(hé)其他(tā)通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就(jiù)是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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