关注国际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火时(shí)保持(chí)冷(lěng)静。

　　报(bào)道称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港口(kǒu)外(wài)爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报(bào)。报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的(de)销量较去年同期有所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季(jì)度受南美干旱(hàn)天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材料(liào)的价格(gé)快(kuài)速上涨，今(jīn)年(nián)一季度公司主要(yào)原(yuán)材(cái)料成(chéng)本低于(yú)去年同(tóng)期。销(xiāo)量上(shàng)涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来(lái)源于网(wǎng)络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来(lái)的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也(yě)将于年(nián)内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨开(kāi)始供应学生餐(cān)业(yè)务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电(diàn)商平(píng)台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的(de)净(jìng)利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的(de)套(tào)期(qī)保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套期会计要求的衍生金融(róng)工具(jù)损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将套期(qī)保值业务(wù)划定为非经常性损(sǔn)益，排(pái)除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂(zhī)等期(qī)货品种，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和(hé)油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)减少。从(cóng)合并资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中(zhōng)可(kě)以看(kàn)出，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利(lì)好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复(fù)时(shí)刻。分析(xī)人(rén)士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出(chū)现大反转的主要原(yuán)因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下(xià)降(jiàng)，道(dào)道全也不(bù)例外(wài)。自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续增长，带动道道全的(de)包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思以来，广东大力(lì)发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回(huí)暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋(qū)势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的(de)国际交易(yì)价(jià)格(gé)呈现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度(dù)实(shí)现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华(huá)中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌(pái)及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费(fèi)复苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修(xiū)复的(de)两大驱动因子。对于今(jīn)年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对(duì)道道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗(zōng)原(yuán)材料(liào)价(jià)格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加(jiā)提(tí)价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格(gé)局与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及(jí)国际(jì)政(zhèng)治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来(lái)不确定(dìng)性。包装食用植物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油需(xū)求也将持续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业(yè)发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析(xī)师石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多元(yuán)及宽松(sōng)局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费需求(qiú)端则是喜(xǐ)忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及(jí)连锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油(yóu)料(liào)市(shì)场(chǎng)形成(chéng)了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场并不看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超出(chū)了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的(de)走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大小企业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端(duān)库存处于(yú)高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与(yǔ)相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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