近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也(yě)预期此次央企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公(gōng)司(sī)价(jià)值(zhí)重估，同时(shí)，其(qí)也催(cuī)化多个(gè)相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的(de)国(guó)企股(gǔ)中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装(zhuāng)饰先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别板(b先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别ǎn)块个股均值涨幅(fú)相对居(jū)前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容(róng)护理(lǐ)板块(kuài)个股(gǔ)则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的(de)方向为出(chū)版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电(diàn)池板块个股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居(jū)前。

注(zhù)：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期(qī)在(zài)国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖(wā)掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资(zī)机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整(zhěng)合(hé)，以及存在(zài)优质资产(chǎn)注入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期上(shàng)行(xíng)等(děng)原(yuán)因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大(dà)通信运营(yíng)商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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