看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhà本初是谁ng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)本初是谁区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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