5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi96的因数有哪些数，72的因数有哪些)始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(96的因数有哪些数，72的因数有哪些hé)伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的(de)净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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