昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不(bù)会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个关(guān)键数字(zì)的精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产(chǎn)者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美(měi)联(lián)储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都(dōu)是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟(wěi)达(dá)生产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或半年(nián)多(duō)以来(lái)新低(dī)。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加(jiā)息的可能性几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐(lè)观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商品整(zhěng)体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡(héng几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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