券(quàn)商(shāng)今年一季度业(yè)绩(jì)“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在(zài)周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上(shàng)市主体一(yī)季报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一(yī)季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季(jì)报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停，二(èr)者收(shōu)盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值(zhí)，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)公司实现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑2上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗5.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季(jì)度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不(bù)足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同(t上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗óng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业绩(jì)高增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明(míng)显，期末金(jīn)融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在(zài)关于国金证券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施(shī)落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击大的(de)公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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