财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jī单倍行距是多少ng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电单倍行距是多少池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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