大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表 alt="是真的！有(yǒu)基金经理清(qīng)仓(cāng)新(xīn)能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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