金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日(rì)本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)为什么福建女人不能娶于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买为什么福建女人不能娶了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景(jǐng)下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的(de)边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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