“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部(bù)数据(jù)显示(shì)，美国(guó)5月非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债价(jià)格盘(pán)中跳水，收益(yì)率拉升，对利(lì)率前(qián)景更敏(mǐn)感的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合约定价显示，投资者(zhě)预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预计未(wèi)来两次会议期间(jiān)将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股指集体(tǐ)高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯工业平(píng)均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连(lián)续两日(rì)集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来(lái)收(shōu)盘(pán)新(xīn)高。

　　国际(jì)原油(yóu)盘中涨近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周(zhōu)来(lái)首(shǒu)次累跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率(lǜ)反弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究(jiū)院分析(xī)师(shī)徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业(yè)人(rén)数(shù)而言，美国劳动(dòng)力(lì)市场存(cún)在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美(měi)国非农(nóng)新增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平(píng)均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减少，私人服务行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)好于(yú)4月，生产部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制(zhì)造(zào)业中非耐用品生产连(lián)续三个月就业(yè)人数减少，与制造(zào)业目前持续(xù)收缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示出(chū)就业市(shì)场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人(rén)数增加44万至640万，失(shī)业(yè)率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增加(jiā)，失(shī)业(yè)率预计会继续(xù)回升，但(dàn)3.5％的失(shī)业率水平基本是60年(nián)代以来的最(zuì)低水平，在(zài)失业率回升至(zhì)4％之前(qián)，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随(suí)着需求降温(wēn)，已(yǐ)经(jīng)有所缓(huǎn)解，体(tǐ)现(xiàn)为工资上涨压力(lì)开始降温(wēn)，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的(de)助推作用缓解后，核(hé)心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进(jìn)一步加息的(de)必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布(bù)的5月美(měi)国通胀(zhàng)数据，当前的就业(yè)市场状态可(kě)以支撑在通胀压(yā)力较大时(shí)继续(xù)加息。美(měi)联储利率会议落地前，市(shì)场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随(suí)着美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债收益率风(fēng)险偏(piān)向上行，预计(jì)国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又(yòu)有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周(zhōu)日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进(jìn)一步减产，以提振原(yuán)油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而(ér)此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩克+不太可能(néng)在会议上(shàng)决定进(jìn)一(yī)步削(xuē)减石油产能(néng)。

　　虚虚实实(shí)的消息意味着(zhe)更(gèng)多(duō)的不确定性，结果仍然(rán)不(bù)明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不(bù)仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国、加拿(ná)大(dà)和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让(ràng)分(fēn)析(xī)师(shī)们左右(yòu)为难(nán)。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开(kāi)始自愿减产，不过这些行动都(dōu)未(wèi)能止住油价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁(xié)要进一步(bù)减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则(zé)与沙特能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本(běn)周末不可能减(jiǎn)产(chǎn)，布(bù)伦(lún)特油价可能会在年底前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有(yǒu)人想在欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前(qián)做空原油，交易员永远不应该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望(wàng)维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似(shì)乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析(xī)师认为，进一步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的(de)覆辙，当时全(quán)球经济(jì)和金(jīn)融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在六(liù)个(gè)月内从逾(yú)140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不是(shì)因为不(bù)想，而是因为(wèi)目(mù)前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在(zài)成为北约成员(yuán)国之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保(bǎo)障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日(rì)报(bào)道，英国(guó)《金融(róng)时(shí)报》援引知情人士(shì)的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌(wū)克兰(lán)总统泽连(lián)斯基向北约各国领导人明确(què)表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图，否则他(tā)将不会(huì)出席(xí)7月举行的(de)维尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月(yuè)1日(rì)在访问(wèn)摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加(jiā)入(rù)北(běi)约的(de)准备，基(jī)辅(fǔ)正在等(děng)待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入(rù)北(běi)约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北(běi)约国(guó)家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间表(biǎo)示，德国(guó)不(bù)认(rèn)为北约(yuē)应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国在(zài)内的(de)其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而(ér)只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下(xià)，大宗商品(pǐn)市(shì)场出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看(kàn)，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院(yuàn)通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联(lián)储本月(yuè)会议或暂停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周低点，对(duì)风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首(shǒu)等待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策的出台。

　凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音　天胶价格(gé)重(zhòng)返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡(dàng)微(wēi)升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市(shì)场(chǎng)利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月以来，天(tiān)然橡(xiàng)胶市(shì)场消息比较(jiào)热闹(nào)，前有云南(nán)旱灾(zāi)消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价(jià)终究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归于(yú)平静。从整个5月行情来看，生意社(shè)指出，5月天然橡胶(jiāo)行情(qíng)上半(bàn)月上行，下半(bàn)月(yuè)回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分析系统监测(cè)显示(shì)，5月沪胶持(chí)续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场供多(duō)需(xū)少，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国储今年将收储(chǔ)10万(wàn)吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格(gé)应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)叠加产区降雨，市场(chǎng)氛(fēn)围再(zài)次(cì)提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消(xiāo)息始(shǐ)终未得到(dào)证实(shí)，市场影响逐(zhú)步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干(gàn)旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信建(jiàn)投期货(huò)能化(huà)分析(xī)师童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出(chū)，国储(chǔ)收储的政(zhèng)治(zhì)、战(zhàn)略意义大于经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大工业(yè)原料，是关系(xì)国计民生、国(guó)防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备其(qí)实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)的年产量来(lái)说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的(de)消费量来(lái)说(shuō)也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是(shì)交割品的话，性质就不(bù)同了。因(yīn)为目(mù)前全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万(wàn)吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例(lì)。”在童长征看来，如果(guǒ)国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的价格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个事件(jiàn)的进(jìn)程会非常(cháng)缓慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋(qū)势(shì)性改善(shàn)，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期货(huò)能化分(fēn)析师胡(hú)华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入季节性的(de)增产期(qī)，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复开(kāi)割，预计(jì)6月中旬全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开(kāi)割，目前主要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季，物候条件(jiàn)已经由(yóu)差(chà)变好(hǎo)。但是(shì)由(yóu)于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工(gōng)积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正(zhèng)常，产(chǎn)量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前云南产区(qū)大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在(zài)3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区(qū)已大面(miàn)积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根据(jù)历史降雨数据(jù)来看(kàn)，厄尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然处(chù)于历(lì)史均值(zhí)以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然(rán)能够(gòu)保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不(bù)会是引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端(duān)来看，东证衍生品研(yán)究院(yuàn)能化高级分析(xī)师曹(cáo)璐表示(shì)，目前轮胎(tāi)厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开(kāi)工率(lǜ)形(xíng)成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积(jī)极性尚(shàng)可(kě)。而内销市(shì)场需(xū)求表现依(yī)然(rán)偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数(shù)据显示，目前下游外贸订单充足(zú)，加之内(nèi)销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存(cún)，企业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货(huò)压力加大，为控制(zhì)成(chéng)品库存压力(lì)，存(cún)适度降负现象，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供(gōng)需两弱(ruò)的(de)格局(jú)中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大。“主要是不同的(de)市场主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体来(lái)说此前市场(chǎng)对今年的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还(hái)是不错的，反映国内实(shí)际需求并(bìng)不差(chà)。但是从汽(qì)车行业来看，由于(yú)汽车刺(cì)激政策退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市场相(xiāng)对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库(kù)存持续攀升，有(yǒu)些(xiē)人认为(wèi)是国内需求不行，但是(shì)其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方(fāng)面中(zhōng)国经济复苏(sū)进程、人民币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美联储加(jiā)息(xī)进程(chéng)，以及美国(guó)银行危机(jī)和美债(zhài)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)等。看(kàn)向下半年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然(rán)缺乏(fá)指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预(yù)计比上半年(nián)好，比如美联储加息(xī)步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导(dǎ凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音o)后市(shì)胶价走势的主要(yào)因素，随着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干胶(jiāo)的数量并(bìng)不会少(shǎo)，包括今年(nián)交割品的数量。我们中(zhōng)期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没(méi)有(yǒu)天气影响的情况下，后续主导胶价的因(yīn)素主要在(zài)需求(qiú)端。从下(xià)半(bàn)年来看，外需受海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺影响，预计难(nán)有起色。外(wài)需走弱也(yě)导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现货(huò)端构成压力(lì)。内需方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音但节后市场从(cóng)交(jiāo)易(yì)预期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运行(xíng)。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能刺激有效(xiào)的去库和资金再(zài)次做多的(de)意愿。后(hòu)续(xù)还需(xū)继续关注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动因素，一(yī)旦天气出(chū)现异常(cháng)状况，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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