OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继续(xù)延续此(cǐ)前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一(yī)度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积(jī)极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同步启动了应急(jí)预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其(qí)内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的(de)事件(jiàn)继(jì)续(xù)扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价(jià)格(gé)开始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大(dà)到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不(bù)同(tóng)程度(dù)下(xià)跌，8只产(chǎn)业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园项目出租(zū)率有所下(xià)降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管出(chū)于(yú)风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市(shì)场价(jià)格(gé)下跌，风(fēng)险也(yě)得到一定释(shì)放，但是价(jià)格涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情(qíng)绪面等多重因素(sù)影响，不好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率(lǜ)高的产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济(jì)复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事(shì)件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园(yuán)区类资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理(lǐ)人就相(xiāng)关事项(xiàng)进(jìn)行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市(shì)场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大(dà)园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署(shǔ)意(yì)向(xiàng)书和合同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户(hù)正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述(shù)公(gōng)告引起了市场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项目(mù)的(de)原(yuán)始权益(yì)人相关负责人坦言，事发(fā)突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间(jiān)即奔(bēn)赴(fù)现场进(jìn)行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同步启动了(le)应急(jí)预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租(zū)的(de)可(kě)能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国资委也高度(dù)关(guān)注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航(háng)天(tiān)产业(yè)、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证金给了我们一些空间，但本(běn)着(zhe)对首批扩(kuò)募、对(duì)市场负(fù)责的态(tài)度(dù)，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同(tóng)区域的张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目一季(jì)度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗t: 24px;'>俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗kōng)置率，原(yuán)始权益人有那么(me)多储备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得到(dào)解决(jué)。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营为导向，历史(shǐ)运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租(zū)和换租都属于正常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑(huá)情况没有得到(dào)及时修复(fù)后，张(zhāng)江这边也(yě)作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差(chà)异化，张润(rùn)大厦(shà)多是两(liǎng)千多平的(de)大平层(céng)，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以(yǐ)一千平的面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋(dòng)形态的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们(men)在资源共享和联合营销方面能更(gèng)加(jiā)充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前(qián)在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本平(píng)台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临(lín)了一些突发情况需(xū)要解决，但是这(zhè)和我们(men)在(zài)张江科(kē)学(xué)城(chéng)这三(sān)十年建设发(fā)展过程中所经历(lì)的相(xiāng)比，只能(néng)算是(shì)一个非常(cháng)小(xiǎo)的插曲(qū)。我(wǒ)们有信心排(pái)除(chú)万(wàn)难(nán)，尽一切(qiè)可(kě)能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所有负面影响，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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